本文作家——李戴夫｜资深媒体东谈主

关于A股的老股民来说，历史一再告诉咱们，炒“妖股”从来齐不会有什么好效果。很可惜，便是有那么多东谈主天生犟种，便是扞拒，理睬他们的，只好死亡宣判，账户通宵归零。

2026年4月29日晚，沪股*ST岩石交出了一份真的莫得悬念的“死亡申诉”。公司文书，自4月30日起停牌，同期收到上交所拟绝交上市的预先奉告书——这意味着，这只在A股市集浮千里32年、割了好几茬韭菜的股票，认真干涉退市倒计时。还在内部的两万多位鼓舞，想跑也没门了。

更具象的数据是，如今，*ST岩石的股价仅有1.31元、市值不及5亿元，引诱18个交游日低于5亿元红线。诡异的是，在该股于4月中旬股价创下0.98元的历史新低时，却被一些资金爆炒起来，股价一下子涨了30%+，显而易见，这些资金，全埋了，谁也跑不了。

再看营收，*ST岩石2025年净利润为赔本2.66亿元，营收仅有3933万元。当这些数字组合在一谈，你会发现，论断有且只好一个，*ST岩石退市不是风险，而是无法更始的势必效果。

然则，淌若你合计它和其它退市股雷同，仅仅一个庸碌的“功绩暴雷退市”，那就澈底低估了这家公司的底细。绝不夸张地说，*ST岩石还是不只单是一家公司，而是一段A股投契史的缩影。

ST岩石这三十年是怎么一次次收割股民的

*ST岩石的前身，最早不错记忆到1993年上市的“福建豪盛”。而后这些年，它的名字每过几年就会变一次：从福建豪盛到利嘉股份、多伦股份、匹凸匹、岩石股份，再到*ST岩石。股票代码“600696”天然一直坚挺，然则“脸”却换了大量张。

这背后的逻辑并不复杂，并非它天天搞政策转型，而是典型的壳资源反复诳骗和本钱操盘更迭。在A股历史上，此类公司往往有一个长入的标签：“壳股轮回器”。

它们的买卖花样并不是狡计，而是找题材、换故事、拉股价、收割资金，再换壳，如斯周而复始，因为东谈主性亘古不朽。600696，毫无疑问，是这个花样最极点的案例之一，是以值得每一个东谈主认清它的试验。

淌若要找到ST岩石最驰名的一段历史，那一定绕不开“匹凸匹”。这个诡异的名字，本人就带有极强的炒作属性。

那时，公司为了通过更名搞跨界金融、互联网意见，不错说是呕全心血，终于也见效制造市集蔼然度。

更关节的是，这一阶段，伴跟着本钱方经常出入、股价特地波动和市集操纵争议，反而引诱了繁多投资者的眼神，股价更是一齐大涨。毫无疑问，这并不是浅近狡计驱动的高涨，而是典型的“意见驱动型投契行情”

校服许多老股民于今还记顺应年的一句流行语：“匹凸匹不是公司，是一台收割机。”仅仅，不知谈当初簇拥干涉的各路大小本钱，究竟齐怀着什么心态，最终赚到钱了吗？

再其后，ST岩石与“海银系”深度绑定。这一步，告成埋下了其后的爆雷伏笔。

公开信息自满：海银系波及犯科集资问题，资金链风险朝上市公司传导，狡计基本面捏续恶化。这意味着什么？意味着上市公司还是变成了本钱体系的“输血器具”。

这种套路并不荒漠。当公司堕入资金链垂危时，上市公司被用来融资，不但钞票质地被掏空，而况狡计被边际化。这是许多壳股最终走向崩盘的共同旅途，根底无路可逃。

ST岩石股价是怎么冲到历史高点的

着实让ST岩石干涉人人视线的，是2021年的暴涨。毫无疑问，这又是一场悉心遐想的“白酒梦”。那时，通盘白酒行业股价飞涨，从茅台到五粮液再到二三线白酒企业，粘酒的股票基本就有了股价高涨的暴涨。

于是乎，ST岩石公司俄顷转型作念白酒（上海贵酒）。因为踩中了那时最火的赛谈，市集对“新白酒故事”十分渴慕，于是，一整套纯属的脚本再次演出。

此时，ST岩石白衣苍狗从“壳股”变成“高端白酒公司”。而“上海贵酒”品牌意见佛由飞速包装，博亚(中国)一站式服务官方网站就不知谈怎么有了对标茅台、五粮液逻辑。

跟着资金联结炒作，股价大涨，最高冲到51.66元/股，市值猛增十倍，前期埋伏的资金赚得盆满钵满。然则，当小股民纷繁入场时，就不成幸免地要沦为接盘侠了。

过后分析，2021年ST岩石的那波行情，并不是无意。其背后，至少有三股力量换取，最初是白酒牛市的“热沈溢出”，由于那时通盘市集抵花消股十分狂热，高估值被合理化，新玩家被无分裂追捧，ST岩石仅仅搭了顺风车就赚翻了。

和传统白酒公司不同，ST岩石手脚壳股的“筹码上风”突显，它有一个性格，那便是通顺盘小、筹码联结，容易被资金操控，拉升成本低、控盘能力强，很容易成为热门。

所有的谣喙，最终齐要由爱听股市的散户来接盘。散户也看不懂复杂的财报，然则他们校服上海贵酒便是“稀缺白酒目的” 、“下一个茅台”。于是，闭环就这么好意思满地造成了。从讲故事到资金拉涨，再到更大的股市和更多的资金涌入……

然则，问题在于，ST岩石从来就不是一家着实的白酒企业。它不但缺少品牌积淀、渠谈能力和居品竞争力，更没想在这个赛谈上着实发力。

是以说，当赚钱盘还是跑了、市集安谧下来后，问题运转不休自满：先是功绩撑不起估值，2025年营收仅3933万元，远低于3亿元门槛，再便是公司净利润永远为负、捏续赔本。再加上财报被出具保寄望见，内控被狡赖，最终导致市值塌陷，跌幅接近98%。这还是不是调换，而是“估值归零”。

ST岩石给咱们最长远的教会是什么

那么，问题来了，谁是这家公司股价暴涨暴跌的操盘手？

典型结构是：控股鼓舞/本钱系、游资/机构资金，以及随之而来的市集热沈放大器引诱而来的散户投资者。

除了散户，其它资金的共同方针便是，制造流动性，推高股价，高位变现。钱从那儿来？天然是散户的口袋，尤其是于今仍埋在内部的2万多名中小鼓舞。

散户投资的典型旅途是，听“白酒意见”，看到高涨就不休追入在高位接盘，终末，永远被套。当今，连割肉的契机亦然莫得了。

为什么每次炒作，散户最终一定会亏？因为结构决定了结局：信息不合称、容易受热沈操纵，更无法提前退出。

一言以蔽之便是，庄家赚的是预期，散户才为效果买单。

ST岩石的故事，不是个案，而是花样。你不错将其详细成一个设施模板：第一阶段，也便是壳资源阶段，公司通过反复重组看护上市地位。第二阶段，进行意见包装，绑定热门赛谈，引诱火力。之后，则由资金推动，制造趋势，炒高股价，引诱散户接盘。最终，价值坍弛，散户被套。这个模子，在A股历史上反复出现、屡试屡验。

这就告诉咱们，在股市里，要想生涯下去，不至于赔本出局，就一定要记着，辨认“讲故事”的公司，着实的好公司靠的是现款流，而非意见。同期，一定要警惕经常更名、跨界的企业，因为，它的每一次转型，往往齐意味着一次收割。

ST岩石的退市，并不仅仅一个公司的绝顶，更是一个信号：A股正在加快淘汰“故事型公司”。真刚巧得咱们念念考的问题是：下一只“ST岩石”博亚(中国)一站式服务官方网站，会是谁？你能隐藏吗？