智通财经APP获悉，4月22日，张坤在管基金纷繁露馅2026年一季报，其执仓情况也随之浮出水面。铁心2026年3月末，张坤旗下在管总畛域已降至约416.72亿元。以其畛域最大的两只基金易方达蓝筹精选、易方达优质精选为例，一季度基金股票仓位基本强健，重仓股份中酒类占据主要位置，但全体仓位有所下滑，出现昭着减执。从全体畛域下降情况来看，更大可能性在于被迫减执。

最初看易方达蓝筹精选，铁心论说期末，该基金钞票净值为267.93亿，基金份额净值为 1.7660 元，本论说期份额净值增长率为-5.17%，同时功绩比较基准收益率为-3.85%。

前十大执仓上，易方达蓝筹精选的前十大重仓股并未发生更替，次序为：贵州茅台(600519.SH)、五粮液(000858.SZ)、泸州老窖(000568.SZ)、腾讯控股(00700)、百胜中国(09987)、中国海洋石油(00883)、山西汾酒(600809.SH)、阿里巴巴(09988)、京东健康(06618)、分众传媒(002027.SZ)。

从最新的调仓执股算作来看，张坤减执了中国海洋石油、贵州茅台、分众传媒等。其中，中国海洋石油遭减执2940万股，技巧股票受油价上升影响大幅高潮，执仓市值不跌反升。

此外，他还减配了百胜中国、五粮液、泸州老窖。增执方面，阿里巴巴和腾讯仓位小幅增长，离别增多40万股、29.8万股。

张坤默示，股票市集在一季度分化昭着，煤炭、石油石化、公用职业等行业进展较好，而非银金融、商贸零卖、筹画机等行业进展相对落伍。

基金在一季度股票仓位基本强健，并对结构进行了诊疗，诊疗了医药、浮滥和科技等行业的结构。个股方面，仍然执有生意模式出色、行业阵势了了、竞争力强的优质公司。

2026 年一季度，A 股市集方面，沪深 300 指数下降 3.89%，上证指数下降 1.94%，创业板指数下降 0.57%。香港市集方面，恒生指数下降 3.29%，恒生中国企业指数下降6.05%。

他合计，博亚体育优质股权的价钱与其内在价值出现了权臣偏离，“市集先生”堕入了阶段性的间歇性忧郁，用短视的尺子去臆测常青树的深度。对耐烦的投资者来说，优质股权的安全边缘在群体悲不雅中正被权臣放大。

张坤在管的另一只基金是易方达优质精选羼杂，为旗下等二大基金。铁心论说期末，钞票净值为95.44亿元，基金份额净值为 4.9102 元，本论说期份额净值增长率为-7.51%，同时功绩比较基准收益率为-3.96%。

易方达优质精选的前十大重仓股中出现了2只个股的更替，最新执仓次序为：贵州茅台(600519.SH)、五粮液(000858.SZ)、泸州老窖(000568.SZ)、华住集团(01179)、腾讯控股(00700)、山西汾酒(600809.SH)、阿里巴巴(09988)、中国海洋石油(00883)、分众传媒(002027.SZ)、百胜中国(09987)。

从调仓看，酒类股份均遭到减执，贵州茅台、五粮液、泸州老窖等股份仓位均有不同进度的下调。港股方面，腾讯仓位小幅上升4.1万股，阿里则遭减执67万股。

新插足前十执仓的股份为中国海洋石油及百胜中国。与易方达蓝筹精选中的操作相背，中国海洋石油在该基金中赢得大幅增执，执仓股份达到2700万股，占净值比例约为7%。

华住集团是重仓股份中独一的酒店类股份，他默示，本年一季度，中枢城市的二手房价钱厚重企稳，酒店行业的RevPAR(每间可售房收入)开动转正，餐饮行业龙头企业的同店增长开动转正，这阐发老匹夫的浮滥信心开动厚重归附。天然上升的斜率是较为缓慢的，但主义是详情的。

张坤提到，关于改日的浮滥市集执有乐不雅气派，合计现在的贫穷等于周期性的，而非结构性的。下一代中国东说念主在所有这个词人命周期内，会比这一代中国东说念主购买更高品性和更多半量的商品和管事。咫尺的贫穷注定会往日，线性外推是莫得根由的。

他指出，中国的内需浮滥需要和蔼有用浮滥东说念主口。比拟于14.5 亿总东说念主口的变化，和蔼居品的有用浮滥东说念主口能否从 3 亿升迁到4 亿愈加垂危。而前提是跟着经济的发展，具备相应购买力的东说念主口数目增多。

例如来说博亚(中国)一站式服务官方网站，3.5亿东说念主口的好意思国的浮滥品市集比14.5亿东说念主口的我国的浮滥品市集畛域更大，而相同是14.5亿东说念主口的印度的浮滥品市集畛域唯有我国畛域的约1/6。因此，东说念主口的单元购买力水平偶而比东说念主口数目愈加垂危。